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        《申银万国钻研（香港）分析员　陈凤珠》:中国w66.com化肥（０１８６６）：集团重要出产甲醇、复岳阳及尿素，首季甲醇及复岳阳销售上升及尿素的均匀价值增长，带头盈利增长逾倍。目前煤炭占公司销售成本约六成，今年煤价持续回落有助维持毛利率，而尿素四厂亦将于８月建成投产，四厂新增尿素产能的成本较目前低１６％，同时今年产能贡献达１６万吨，令集团总尿素产能达到１４６万吨。固然行业依然出现供给过剩，但由于行业较为分散，产能处于３０万吨以下的企业占约市场的四成，而中国w66.com化肥致力扩大规模，以增长市占率。由于内地近年积极对农业作出补助，且化肥乃农业中必须的，料需要有望增长。集团的预测市盈率只有８倍，而息率达到３厘，估值吸引，故股价后市仍有上升空间。建议买入价２﹒８元，指标价３﹒１元，止蚀价２﹒６５元。（建议时股价：＄２﹒８９）